Diamondback Energy, producteur indépendant de pétrole et de gaz implanté dans le Bassin permien, a enregistré un flux de trésorerie libre ajusté de $1.8bn au troisième trimestre 2025. L’entreprise a atteint une production quotidienne moyenne de 503 750 barils de pétrole, équivalente à 942 946 barils équivalent pétrole par jour, confirmant une performance opérationnelle stable dans un environnement de prix modérés.
Rendement du capital et recentrage des actifs
Sur le trimestre, la société a retourné $892mn à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions, représentant 50 % de son flux de trésorerie libre ajusté. Un total de 4 286 080 actions a été racheté pour environ $603mn à un prix moyen de $140.70 par action.
Parallèlement, Diamondback a finalisé la vente de sa participation de 27.5 % dans EPIC Crude Holdings, LP, générant $504mn en liquidités, avec une clause conditionnelle supplémentaire de $96mn liée à une éventuelle extension de capacité. Une autre transaction a été clôturée le 1er octobre avec la cession de sa filiale Environmental Disposal Systems pour $694mn, tout en conservant 30 % du capital de l’acquéreur Deep Blue Midland Basin LLC.
Guidance révisée et discipline sur les dépenses
Pour l’ensemble de l’exercice 2025, Diamondback anticipe désormais une production pétrolière comprise entre 495 000 et 498 000 barils par jour, contre une estimation précédente de 485 000 à 492 000. Les dépenses d’investissement en capital sont resserrées entre $3.45bn et $3.55bn, en ligne avec les prévisions précédentes.
La société prévoit de forer entre 445 et 465 puits horizontaux bruts, et d’en compléter 510 à 520 sur l’année. La longueur moyenne des latéraux achevés est d’environ 11 500 pieds. Au troisième trimestre, 108 puits ont été forés et 137 achevés, majoritairement dans le Midland Basin, avec des coûts de développement estimés à $550 à $580 par pied.
Indicateurs financiers robustes malgré des prix en baisse
Le bénéfice net attribuable à Diamondback s’élève à $1.02bn, soit $3.51 par action diluée. L’entreprise a généré $2.4bn de flux de trésorerie d’exploitation, dont $2.5bn hors variations du fonds de roulement. Les revenus totaux atteignent $3.92bn, incluant $3.45bn issus de la vente de pétrole, de gaz naturel et de liquides.
Malgré des prix moyens du pétrole en baisse à $64.60 par baril, contre $73.13 un an plus tôt, Diamondback a maintenu ses marges grâce à une réduction des coûts d’exploitation à $10.05 par baril équivalent pétrole.
Structure financière et stratégie de rachat
La dette nette consolidée au 30 septembre s’élevait à $15.89bn, avec une liquidité totale de $2.43bn. Depuis le début du quatrième trimestre, la société a déjà racheté pour $87mn d’actions et $203mn de titres de dette à long terme à prix décoté.
Le programme de rachat d’actions autorisé, étendu à $8bn en juillet, disposait encore de $3bn de capacité au 31 octobre. Diamondback indique que les rachats se poursuivront de manière opportuniste, financés par les flux de trésorerie disponibles et les produits de cessions.
