Demande en baisse pour le fuel lourd à Hong Kong en novembre, impact sur les primes d’ex-wharf

La demande pour le fuel lourd à haute teneur en soufre (HSFO) à Hong Kong a ralenti en novembre, entraînant une baisse des primes des contrats de fourniture ex-wharf pour ce carburant, selon plusieurs sources du marché. Ces primes, appliquées aux cargaisons de HSFO de 380 CST livrées en novembre à Hong Kong, ont varié de 32 à 40 dollars la tonne au-dessus de la valeur FOB (Free on Board) de Singapour, contre une fourchette de 35 à 40 dollars la tonne en octobre.

L’un des facteurs principaux de cette baisse réside dans la demande faiblissante pour le HSFO au port de Hong Kong, où les conditions de marché se sont détériorées au cours des derniers mois. Malgré la stabilité des contrats à long terme, les demandes de fuel lourd ponctuelles sont en retrait, comme l’a indiqué un négociant basé à Hong Kong.

Impact de la réduction de la production et du coût accru

En plus de la demande en baisse, une réduction de la production de HSFO a également contribué à la situation. En raison de la baisse des marges bénéficiaires, certaines raffineries ont décidé de rediriger leurs ressources vers la production d’autres produits raffinés plus rentables, entraînant une diminution de la disponibilité en HSFO. Un fournisseur de carburant de Hong Kong a indiqué que l’augmentation des coûts de production dissuade les producteurs de continuer à approvisionner le marché. Ce recul de l’offre pourrait potentiellement engendrer une rareté des stocks pour les mois à venir.

Normalisation des conditions météorologiques en Chine

Auparavant, le marché hongkongais du HSFO avait bénéficié de conditions météorologiques difficiles dans le hub chinois de Zhoushan, qui avaient provoqué la fermeture des ancrages externes et interrompu les opérations de barging au port. Cette situation avait temporairement augmenté la demande de HSFO à Hong Kong, car les armateurs cherchaient des alternatives dans la région sud de la Chine pour leurs besoins en carburant.

Cependant, avec l’amélioration des conditions climatiques fin octobre et l’arrivée de nouvelles cargaisons de HSFO à Zhoushan, les opérations de ravitaillement en carburant ont pu reprendre. Cette reprise a conduit les armateurs à revenir vers Zhoushan, réduisant ainsi la pression sur la demande de HSFO à Hong Kong, comme l’a confirmé un autre négociant basé dans la région.

Fluctuations des primes et différences régionales

Selon les données de S&P Global Commodity Insights, la prime moyenne pour les cargaisons de 380 CST HSFO livrées à Hong Kong, par rapport à la valeur FOB de Singapour, a atteint 40,65 dollars la tonne en novembre, enregistrant une baisse de 18,2 % par rapport à la moyenne de 49,70 dollars la tonne observée en octobre. Les fluctuations des primes indiquent une variation des préférences régionales et de la concurrence entre les ports de ravitaillement du Sud de la Chine.

La différence de prix entre le fuel marin livré à Hong Kong et celui livré à Zhoushan a légèrement augmenté en novembre, atteignant en moyenne 6 dollars la tonne contre 3,33 dollars en octobre, selon les mêmes données. Ce différentiel reflète l’attractivité renouvelée du port de Zhoushan pour les armateurs, maintenant que les conditions y sont stabilisées.

Les récents développements indiquent que le marché du HSFO à Hong Kong est en phase d’ajustement face aux dynamiques de production et de demande régionales, notamment en réponse aux évolutions climatiques et économiques en Chine.