Clean Energy Fuels Corp. a publié un chiffre d’affaires de $106.1mn pour le troisième trimestre 2025, en légère hausse par rapport aux $104.9mn enregistrés sur la même période en 2024. L’entreprise a vendu 61.3 millions de gallons de gaz naturel renouvelable (RNG), soit une augmentation de 3 % par rapport à l’année précédente. Toutefois, la société a enregistré une perte nette de $23.8mn, contre $18.2mn un an plus tôt.
Des marges impactées par les incitations contractuelles
Les résultats ont été fortement influencés par une charge non monétaire de $16.8mn liée aux incitations contractuelles accordées à Amazon dans le cadre d’un contrat de fourniture de carburant. Ces charges, en augmentation par rapport aux $15.8mn de l’année précédente, ont réduit la performance financière de la société. En parallèle, l’EBITDA ajusté est passé de $21.3mn à $17.3mn, reflétant une pression accrue sur les marges opérationnelles.
L’impact du crédit fiscal fédéral pour carburants alternatifs (AFTC), expiré fin 2024, s’est également fait ressentir, avec une contribution nulle en 2025 contre $6.4mn au troisième trimestre 2024. Par ailleurs, la société a déclaré des revenus de crédits environnementaux (RIN et LCFS) en baisse, totalisant $11.4mn contre $13mn un an plus tôt, principalement en raison d’une diminution des prix du marché.
Investissements stratégiques et expansion des capacités de production
Clean Energy a investi dans Pioneer Clean Fleet Solutions, une entreprise émergente spécialisée dans les solutions de location à faible émission pour les flottes nord-américaines. La société a également entamé la construction de trois nouvelles installations de production de RNG dans le cadre d’un partenariat avec Maas Energy Works, visant une capacité annuelle combinée de trois millions de gallons une fois opérationnelles.
Le volume total de carburants vendus a atteint 76.6 millions de gallons équivalents essence (GGE) contre 73.5 millions au troisième trimestre 2024, grâce à une hausse des ventes de gaz naturel conventionnel. Les ventes de services d’exploitation et de maintenance sont restées stables à $14.6mn.
Prévisions 2025 et exposition aux charges exceptionnelles
Pour l’ensemble de l’année 2025, Clean Energy prévoit une perte nette comprise entre $212mn et $217mn. Cette estimation intègre notamment $55mn de dépréciation accélérée liée au démantèlement de stations de gaz naturel liquéfié (LNG), ainsi qu’une charge exceptionnelle de $64.3mn pour dépréciation de goodwill. L’entreprise anticipe un EBITDA ajusté compris entre $60mn et $65mn.
Selon les données fournies, la performance de l’activité de distribution de carburant représente la majeure partie de l’EBITDA ajusté, estimée entre $72mn et $74mn sur l’année. À l’inverse, les activités en amont dans le RNG restent déficitaires, avec un EBITDA ajusté attendu entre -$12mn et -$9mn.
