L’introduction de l’expansion du pipeline Trans Mountain au Canada pourrait augmenter le flux de cargaisons de brut, en particulier de brut lourd vers la Chine, au second trimestre 2024. Cette évolution intervient alors que Sinochem aurait acquis un chargement d’Access Western Blend, un brut lourd et acide, à un rabais par rapport aux futures de Brent sur ICE. Ce chargement serait parmi les premiers à transiter par le pipeline canadien, marquant un potentiel virage dans les dynamiques d’arbitrage vers l’Asie, où la demande énergétique est en hausse.
Implications pour les raffineries chinoises
Sinochem prévoit de diriger le brut vers ses raffineries pour traitement, sans préciser le prix d’achat ou la destination exacte du chargement. Avec des capacités combinées dépassant 700 000 b/j dans ses raffineries de Shandong et Fujian, cette acquisition pourrait illustrer l’attractivité du brut canadien face aux options existantes, malgré les préoccupations sur le coût comparativement à d’autres bruts lourds.
Comparaison et concurrence des prix
L’analyse des prix révèle que le brut canadien, bien que vendu à un rabais moins important que le brut vénézuélien, pourrait ouvrir des opportunités régulières d’arbitrage entre la côte ouest des États-Unis et l’Asie. Cependant, son attractivité pour les raffineries indépendantes, en particulier celles produisant de l’asphalte, reste à évaluer face aux alternatives moins coûteuses.
Changement stratégique pour l’importation chinoise
Selon un analyste basé à Shanghai, le pipeline pourrait être un élément transformateur pour la Chine, en réduisant les délais de transport et en évitant les coûts élevés de fret liés aux tensions dans la mer Rouge. Cela positionne le brut canadien comme un concurrent sérieux aux barils du Moyen-Orient, malgré la disponibilité actuellement soutenue du brut moyen et lourd irakien.
Avec une capacité totale de 890 000 b/j, le Trans Mountain jouera un rôle clé dans l’accès direct du Canada aux marchés internationaux. Son ouverture pourrait non seulement modifier les flux commerciaux de pétrole brut mais aussi encourager une augmentation de la production chez certains producteurs du bassin sédimentaire de l’Ouest canadien, anticipant de nouveaux accès au marché.
