Le conglomérat minier australien BHP a récemment renouvelé une tentative de rachat de son concurrent Anglo American, selon une source proche du dossier. Cette démarche survient peu après l’annonce d’une fusion entre Anglo American et Teck Resources Limited, entreprise canadienne spécialisée dans les métaux de base, visant à créer un acteur majeur centré sur le cuivre.
Anglo American, dont la capitalisation boursière est estimée à $41.80bn, a refusé de commenter. BHP, valorisé à $132.18bn selon les données de London Stock Exchange Group (LSEG), n’a pas répondu aux sollicitations faites en dehors des heures ouvrables. Les discussions sont en cours, mais aucune décision définitive n’a encore été prise.
Un enjeu stratégique dans l’approvisionnement en cuivre
En septembre, Anglo American avait annoncé un accord de fusion avec Teck Resources par échange d’actions, dans ce qui constitue la deuxième plus importante opération de fusion-acquisition du secteur minier. Le nouvel ensemble, orienté vers le cuivre, devrait produire environ 1.2 million de tonnes par an. BHP conserve sa position de premier producteur mondial avec une capacité annuelle avoisinant 1.9 million de tonnes.
Le cuivre est considéré comme un métal stratégique dans les chaînes d’approvisionnement industrielles, notamment pour les infrastructures électriques et les équipements de transport. Le contrôle de volumes significatifs de production permet aux grandes entreprises minières de renforcer leur influence sur les marchés mondiaux.
Retour d’une rivalité sur fond de consolidation sectorielle
En 2024, BHP avait déjà soumis une offre de rachat de $49bn pour Anglo American, qui n’avait pas abouti. La reprise actuelle des discussions montre que le groupe australien n’a pas abandonné ses ambitions de consolidation dans le segment des métaux stratégiques. Une acquisition permettrait à BHP d’élargir son portefeuille avec des actifs en Afrique, en Australie et en Amérique du Sud.
La nouvelle entité née de la fusion entre Anglo American et Teck renforcerait également la concentration du marché, incitant potentiellement d’autres acteurs à envisager des rapprochements similaires pour maintenir leur compétitivité face à des groupes de plus grande taille.
Perspectives de régulation et d’équilibre de marché
Une opération entre BHP et Anglo American modifierait sensiblement la structure du marché mondial des métaux de base. Elle attirerait probablement l’attention des autorités de régulation sur plusieurs juridictions, notamment en raison de la part de marché combinée dans le cuivre, le minerai de fer et le platine.
La possibilité d’un regroupement de cette ampleur met en évidence la pression exercée sur les producteurs pour sécuriser leur approvisionnement en matières premières critiques. Selon un professionnel du secteur, la dynamique actuelle incite « les grands groupes à repositionner leurs portefeuilles autour des ressources les plus stratégiques dans un contexte de volatilité prolongée des marchés ».
