Le gouvernement fédéral allemand vise la signature d’un accord d’ici début 2026 pour l’acquisition d’une participation de 25,1 % dans TenneT Allemagne, la branche nationale de l’opérateur néerlandais de réseaux électriques. Selon une lettre du ministère fédéral de l’Économie adressée à la commission des finances du Bundestag, un montant de 5,8 milliards € ($6,34bn) a été réservé pour cette opération.
La participation visée s’inscrit dans le cadre d’une stratégie étatique visant à renforcer l’influence de l’Allemagne sur les infrastructures énergétiques essentielles. La transaction sera menée par la banque publique allemande Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), qui détient déjà des parts dans d’autres réseaux électriques comme TransnetBW et 50Hertz. Le courrier précise également que des engagements de financement complémentaires sont envisagés entre 2026 et 2029 sous forme d’augmentations de capital.
Vers un contrôle accru des réseaux électriques
Le ministère indique que les discussions sont en cours avec l’objectif de signer un accord dès janvier, bien que la conclusion de l’opération reste soumise aux négociations. L’accord définitif pourrait intervenir au deuxième trimestre 2026. « L’objectif est de mener la transaction rapidement tout en respectant les obligations de diligence requises », précise le document daté du 13 novembre.
Cette initiative intervient après la décision du gouvernement néerlandais, annoncée en septembre, de céder 46 % de TenneT Allemagne à un consortium d’investisseurs internationaux. Le groupe est composé du gestionnaire de fonds de pension néerlandais APG, du fonds souverain singapourien GIC et de Norges Bank Investment Management, pour un montant pouvant atteindre 9,5 milliards € ($10,38bn).
Pas d’intérêt immédiat pour Amprion
Le document ministériel consulté précise qu’aucun projet d’achat de parts dans Amprion, quatrième réseau de transport d’électricité en Allemagne, n’est à l’ordre du jour. Cette décision semble confirmer que Berlin privilégie pour l’instant des participations ciblées dans certains réseaux, plutôt qu’un contrôle généralisé de l’ensemble du secteur.
L’acquisition envisagée de la participation dans TenneT Allemagne s’inscrit dans une série d’initiatives prises par l’État allemand pour sécuriser l’infrastructure énergétique nationale dans un contexte de transition industrielle et de pressions sur les chaînes d’approvisionnement.
