Ballard Power Systems a annoncé un chiffre d’affaires de $32.5mn au troisième trimestre 2025, en hausse de 120 % sur un an. Cette progression est portée par les livraisons de piles à hydrogène destinées aux marchés du transport lourd, notamment les bus et le rail. La société a également réduit sa perte nette à $28.1mn, contre $204.5mn au troisième trimestre 2024, soutenue par un repositionnement opérationnel.
Repli des coûts et amélioration de la marge brute
La marge brute a atteint 15 %, après un niveau négatif l’an dernier, reflétant des économies de fabrication et une diminution des provisions pour contrats onéreux. Les coûts d’exploitation totaux ont reculé à $34.9mn, soit une baisse de 36 %. Hors charges de restructuration, le retrait atteint 55 %, confirmant l’effet des réductions de personnel et des regroupements opérationnels engagés depuis 2024.
L’EBITDA ajusté s’est établi à -$31.2mn, contre -$60.1mn un an plus tôt. La direction a également indiqué avoir réduit de 40 % ses coûts d’exploitation en trésorerie. Le groupe a renoncé à son projet d’usine au Texas en raison de modifications du financement fédéral, indiquant que les capacités actuelles suffisent pour répondre à la demande anticipée.
Évolution du carnet de commandes et dynamique commerciale
Le carnet de commandes s’est établi à $132.8mn à la fin du trimestre, contre $146.2mn à la fin du trimestre précédent. Cette évolution résulte de livraisons de $32.5mn et d’un volume de nouvelles commandes de $19.1mn. Le carnet sur douze mois a diminué de 15 %, à $71.6mn, en partie en raison de négociations prolongées qui reportent certains contrats vers la fin de l’année ou le début de 2026.
La société a lancé son moteur FCmove®‑SC, conçu pour réduire les coûts de possession des opérateurs et les coûts de production internes. La direction a rapporté un retour favorable des constructeurs d’autobus, soulignant une amélioration de la densité de puissance et une intégration technique simplifiée.
Liquidité solide et ajustement des investissements
Ballard a réduit sa prévision d’investissements en capital pour 2025 à une fourchette comprise entre $8mn et $12mn, contre un objectif précédent allant jusqu’à $25mn. L’entreprise dispose de $525.7mn de trésorerie et équivalents, sans dette bancaire, ce qui lui offre une flexibilité financière pour accompagner l’évolution du marché.
La société indique que son chiffre d’affaires annuel restera concentré sur la seconde moitié de l’année, tandis que des initiatives dans les services après‑vente pourraient créer de nouvelles sources de revenus au-delà de 2026.
