Ares Management Corporation a finalisé l’acquisition d’une participation minoritaire de 49 % dans un portefeuille d’actifs énergétiques auprès d’EDP Renováveis, S.A., développeur et exploitant mondial d’infrastructures d’énergie. L’ensemble des actifs totalise une capacité de production de 1 632 mégawatts (MW) et comprend des projets solaires, éoliens et de stockage répartis sur quatre marchés de l’électricité aux États-Unis. La transaction valorise le portefeuille à environ $2.9bn.
Le fonds d’investissement impliqué est géré dans le cadre de la stratégie Ares Infrastructure Opportunities. Sur les dix projets concernés, 1 030 MW relèvent du solaire, 402 MW de l’éolien et 200 MW du stockage énergétique. Chacun des actifs bénéficie de contrats d’achat d’électricité à long terme, avec une durée moyenne restante de 18 ans, garantissant ainsi une visibilité importante sur les flux de revenus.
Un portefeuille stable dans un marché fragmenté
La nature diversifiée du portefeuille et l’existence de contrats à long terme ont constitué des éléments clés dans la décision d’investissement d’Ares. Cette acquisition s’inscrit dans une stratégie visant à accroître la présence du fonds sur le marché de l’énergie américain tout en limitant l’exposition aux risques opérationnels.
Depuis septembre 2024, le fonds a pris des participations dans des actifs représentant environ 5,7 gigawatts (GW) de capacité installée à travers 11 États américains. Cette nouvelle opération confirme l’intérêt d’Ares pour les infrastructures critiques disposant d’engagements contractuels stables et opérées par des partenaires industriels expérimentés.
Une alliance capitalistique sans transfert de contrôle
EDP Renováveis conserve le contrôle opérationnel et la majorité du capital dans chacun des projets, tandis qu’Ares bénéficie d’un droit économique sur près de la moitié des revenus générés. Ce modèle de co-investissement répond à une logique de mutualisation des ressources financières sans dilution du savoir-faire opérationnel.
Les deux entités mettent en avant la complémentarité entre l’expertise industrielle d’EDPR et les capacités d’investissement du fonds Ares. Ce type de partenariat constitue un levier pour accélérer le déploiement de nouvelles capacités tout en optimisant la gestion du capital pour les deux parties.
