Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) finalise la vente de son portefeuille d’actifs renouvelables (hors hydroélectrique) à LS Power, une société spécialisée dans l’investissement énergétique, pour un montant pouvant atteindre 2,5 milliards de dollars américains. Cette transaction marque une étape clé dans la stratégie d’AQN de se recentrer sur son activité de services régulés, jugée plus stable et moins exposée aux fluctuations du marché.
Le PDG d’AQN, Chris Huskilson, indique que cette vente s’inscrit dans un plan plus large visant à transformer AQN en une entreprise purement régulée. Cette approche permet à AQN de renforcer son bilan, d’optimiser ses opérations et de garantir une qualité accrue de ses revenus. Le choix de LS Power comme acheteur résulte d’un processus de vente hautement compétitif, attestant de la qualité des actifs d’AQN dans le secteur des énergies renouvelables.
Impact sur le secteur énergétique
La transaction permet à LS Power d’augmenter significativement son portefeuille d’actifs renouvelables, renforçant ainsi sa position sur un marché en pleine expansion. De son côté, Algonquin Power mise sur une réduction de l’exposition aux segments de marché plus volatils, au profit d’une croissance plus prévisible et stable dans les services régulés. Cette vente illustre une tendance croissante parmi les entreprises du secteur énergétique à se concentrer sur des segments d’activité moins risqués tout en capitalisant sur la valorisation élevée des actifs renouvelables.
Les 2,5 milliards USD de cette transaction se décomposent en 2,28 milliards de dollars en numéraire à la clôture, auxquels s’ajoutent jusqu’à 220 millions de dollars via un mécanisme d’earn-out basé sur la performance de certains actifs éoliens. Après le remboursement des dettes et les ajustements fiscaux, Algonquin prévoit d’obtenir environ 1,6 milliard de dollars nets, qu’elle compte réinvestir dans le développement de ses services régulés.
Perspectives et implications réglementaires
Cette vente, qui doit encore recevoir l’approbation de la Federal Energy Regulatory Commission (FERC) aux États-Unis, devrait être finalisée d’ici la fin de l’année 2024 ou au début de 2025. Une fois conclue, elle permettra à Algonquin Power de se concentrer exclusivement sur ses activités de distribution et de transmission d’électricité et d’eau, en grande partie sur le marché nord-américain. Cette transition vers une pure-play régulée est perçue comme une stratégie pour garantir des revenus stables et satisfaire les exigences croissantes des investisseurs en matière de stabilité financière.
Pour LS Power, l’acquisition de ces actifs renouvelables représente une opportunité de se renforcer dans un secteur en forte croissance, avec un accent particulier sur les énergies éolienne et solaire, qui bénéficient d’un soutien politique et financier croissant. Ce mouvement stratégique pourrait inspirer d’autres acteurs du secteur énergétique à envisager des ventes d’actifs similaires, à mesure que le marché continue de se fragmenter entre les segments régulés et non régulés.
En conclusion, cette transaction entre Algonquin Power et LS Power s’inscrit dans une dynamique plus large de restructuration du marché énergétique, où la recherche de stabilité financière pousse les entreprises à revoir leur portefeuille d’actifs. Algonquin Power espère ainsi maximiser la valeur pour ses actionnaires tout en renforçant sa capacité à fournir des services de qualité à ses clients.
