Le fabricant de gaz industriels Air Products a enregistré une perte nette de $394mn sur l’exercice fiscal clos le 30 septembre, contre un bénéfice net de $3.83bn l’an passé. Cette contre-performance reflète des charges exceptionnelles de $3.7bn avant impôts, principalement liées à l’abandon de projets jugés non stratégiques et à un programme global de réduction des coûts.
Sur une base ajustée, Air Products a dégagé un bénéfice net de $2.68bn, en baisse de 3 % par rapport à l’exercice précédent. Le chiffre d’affaires annuel s’est établi à $12.04bn, en recul de 1 %, les volumes en baisse ayant été partiellement compensés par une hausse de 1 % des prix hors hélium et un effet de passage des coûts énergétiques de 2 %.
Rationalisation des projets énergétiques et recentrage stratégique
Air Products a engagé une révision de son portefeuille, notamment dans les énergies dites de transition. Trois projets situés aux États-Unis ont été abandonnés, représentant $2.4bn de dépréciations, tandis que d’autres initiatives en Chine et dans d’autres marchés ont été également arrêtées. La société a également vendu une filiale basée à Singapour pour $104mn, générant un gain de $67mn.
« Nous avons recentré notre activité sur des projets de gaz industriels à fort rendement », a déclaré le Directeur général Eduardo Menezes. Cette réorientation vise à améliorer les marges opérationnelles, tout en maintenant les investissements dans les actifs industriels traditionnels.
Résultats trimestriels affectés par des coûts ponctuels
Au quatrième trimestre, le groupe a publié un bénéfice net de seulement $4.9mn, contre $1.95bn un an plus tôt. Le résultat opérationnel trimestriel s’établit à $17mn, contre $2.42bn sur la même période en 2024, pénalisé par $795mn de charges de dépréciations d’actifs.
Les performances régionales ont été contrastées. En Europe, les ventes ont progressé de 8 % grâce à une hausse des volumes et des prix hors hélium, avec une marge opérationnelle de 30.1 %. En revanche, le segment Amériques a vu son bénéfice opérationnel chuter de 13 %, en raison de coûts de maintenance plus élevés. En Asie, les revenus sont restés stables, mais les marges ont reculé sous l’effet d’une demande plus faible en hélium.
Perspectives 2026 et investissements maintenus
Pour l’exercice 2026, Air Products prévoit un bénéfice ajusté par action compris entre $12.85 et $13.15, et des dépenses d’investissement d’environ $4bn. Ces montants incluent la poursuite de projets de gaz industriels de grande envergure, notamment via des joint-ventures hors-bilan telles que NEOM Green Hydrogen Company.
Le groupe entend capitaliser sur sa présence mondiale et sur des projets à long terme avec ses clients industriels. Il estime que les actions engagées devraient permettre une amélioration graduelle des marges dès l’an prochain.
