La société émiratie ADNOC Gas a déclaré un bénéfice net de 1,34 milliard $ pour le troisième trimestre 2025, en hausse de 8 % par rapport à la même période en 2024. Il s’agit du meilleur résultat jamais enregistré pour un troisième trimestre, malgré un contexte de baisse des prix du pétrole. Le bénéfice cumulé sur neuf mois atteint désormais 3,99 milliards $, soit une progression de 10 % en glissement annuel.
Cette performance s’appuie principalement sur la solidité des activités domestiques, avec un excédent brut d’exploitation (EBITDA) de 914 millions $ au troisième trimestre, en hausse de 26 % sur un an. Cette progression est attribuée à une augmentation de 4 % des volumes de vente de gaz aux Émirats arabes unis, en lien avec la dynamique économique locale. Le Fonds monétaire international prévoit une croissance de 4,8 % pour le pays en 2025.
Des gains malgré un environnement pétrolier défavorable
Alors que les prix moyens du pétrole ont reculé à 71 $/baril sur les neuf premiers mois de l’année contre 83 $ en 2024, ADNOC Gas a renforcé ses marges grâce à des améliorations contractuelles. L’ajustement des accords commerciaux a permis de compenser l’effet prix, traduisant une adaptation structurelle du modèle économique.
Le taux de marge nette atteint 22,6 % au troisième trimestre 2025, en progression de 275 points de base sur un an. La société maintient une stratégie prudente sur ses dépenses, avec des coûts d’exploitation relativement stables à 537 millions $, limitant leur hausse à 8 % par rapport à 2024.
Nouvelle politique de dividende et visibilité accrue pour les investisseurs
Le conseil d’administration a validé une hausse annuelle de 5 % du dividende jusqu’en 2030. ADNOC Gas introduit par ailleurs un versement trimestriel, dont le premier montant de 896 millions $ sera payé le 12 décembre 2025. Cette mesure vise à offrir une meilleure prévisibilité aux actionnaires tout en consolidant l’attractivité du titre sur les marchés.
Les flux de trésorerie solides issus de l’exploitation permettent à la société de financer à la fois ses investissements et les distributions de dividendes, sans recours à l’endettement additionnel. Cette discipline financière renforce sa capacité à soutenir des projets de croissance à long terme, tout en assurant une rentabilité constante.
Les prochaines étapes du calendrier de distribution prévoient une date d’enregistrement des droits au 24 novembre, avec un détachement du dividende dès le 21 novembre. La société vise ainsi à instaurer un rythme de distribution plus régulier, aligné sur les standards internationaux du secteur.
