Les prix du carbone sous le Système d’échange de quotas d’émission de l’UE continuent leur progression, se rapprochant de plus en plus d’Eur100/mtCO2e en raison de facteurs techniques qui l’emportent sur certains signaux baissiers. C’est ce qu’a découvert une analyse de S&P Global Commodity Insights le 17 février.
Une hausse régulière
Platts, une filiale de S&P Global, a évalué les quotas d’émission de l’UE pour décembre 2023 à un niveau proche d’un plus haut de six mois, à Eur97,85/mtCO2e le 16 février, le plus élevé depuis le 19 août. Les prix sont restés au-dessus d’Eur90/mtCO2e depuis le 1er février, selon les données.
Les quotas d’émission de l’UE se négociaient plus haut dans une fourchette de 97,25-98,42 Eur/mtCO2e sur ICE Webex lors des échanges du matin le 17 février.
Les signaux haussiers l’emportent
Malgré la pression baissière qui s’accumule en raison de températures plus élevées que la moyenne prévue, un fort intérêt pour les options offre un soutien, ont déclaré des analystes de S&P Global.
« Nous continuons à nous attendre à une baisse des quotas d’émission de l’UE le mois prochain, à mesure que les réductions saisonnières de la demande du secteur de l’énergie se combinent à une augmentation supplémentaire de 15 % des volumes de ventes aux enchères mensuelles, mais le soutien à la hausse de la demande de conformité et des investisseurs devrait tempérer les pertes », ont-ils écrit dans une note récente.
Les volumes de ventes aux enchères sont restés robustes ces dernières semaines.
Le prix dégagé dans la vente aux enchères de l’UE du 16 février a atteint un autre plus haut de l’année à Eur92,85/mtCO2 équivalent, avec 2,409 millions d’allocations de CO2 vendues.
Des signaux mitigés
Certains traders s’attendent toujours à une dynamique haussière des prix, mais cette tendance ne sera que temporaire, ont-ils déclaré.
« Lorsque l’on regarde l’écart entre les spreads propres et sales et le flux continu de gaz naturel liquéfié arrivant sur le continent, ainsi que les prévisions de températures plus chaudes pour les semaines à venir, une opinion orthodoxe serait que les quotas d’émission de l’UE devraient reculer vers des niveaux inférieurs », a déclaré Gregory Idil, trader senior en émissions de carbone chez Vertis Environmental Finance.
Mais Idil a déclaré que le graphique montrait clairement la formation d’un « signal technique de fanion haussier », qui est un indicateur très fort qu’une « dynamique haussière revigorée » est probable.
Une baisse des prix de gaz naturel
Les prix spot du gaz naturel européen ont baissé le 16 février alors que les attentes d’un coup de froid sur le nord-ouest de l’Europe à la fin de février se dissipaient. Les températures dans le sud de l’Europe devraient également être plus élevées de plus de 2 degrés Celsius que les normes saisonnières au cours de la même période. Par ailleurs, Platts a évalué le prix de référence néerlandais TTF d’un mois à Eur 51,45/MWh le 16 février, en baisse par rapport à un record absolu de Eur 319,98/MWh fin août.
