Les acheteurs et les vendeurs mondiaux de gaz naturel liquéfié (GNL) s’attendent à une plus grande incertitude. En cause, l’approvisionnement russe ainsi que des perspectives de demande incertaines de la part de l’Europe et du principal importateur, la Chine, à l’approche de la saison d’hiver, ont déclaré des responsables du secteur.
Incertitudes sur le GNL
Les sanctions occidentales prises à l’encontre de la Russie en raison de l’invasion de l’Ukraine ont perturbé l’approvisionnement de l’Europe en gaz russe. Par conséquent, les prix mondiaux du gaz atteignent des sommets historiques au début de l’année. Ainsi, cela suscite des inquiétudes quant à la sécurité énergétique.
Outre les conditions météorologiques imprévisibles, on ne sait toujours pas s’il y aura de nouvelles réductions des approvisionnements russes en Europe, indiquent les responsables. Il n’est pas non plus certain que l’Europe puisse construire de nouvelles infrastructures d’importation de GNL à temps pour remplacer les volumes russes massifs.
Par ailleurs, les marchés se posent la question de savoir quand la Chine va lever ses restrictions COVID. Ces dernières ont réduit les importations au cours des cinq premiers mois de cette année.
Steve Hill, vice-président exécutif chez Shell, prend la parole lors de la conférence mondiale sur le gaz. Il estime qu’il existe une incertitude massive sur ce qui va se passer ensuite :
« Si nous convertissons le volume de gaz russe acheminé par gazoduc en Europe en 2021 en équivalent GNL, et que nous ajoutons les volumes de GNL livrés en Europe en 2021, cela représente 200 millions de tonnes d’équivalent GNL. C’est la moitié de la taille de l’industrie actuelle (mondiale) du GNL. »
Il ajoute que les contraintes d’infrastructure apparues, alors que les flux de gaz changent d’ouest en est plutôt que d’est en ouest, ont rendu la situation « plus compliquée que nous le pensions au départ. »
Un « marché étrange »
Peder Bjorland, vice-président du marketing et du commerce du gaz naturel chez Equinor, déclare que l’évolution des flux a créé un « marché étrange ». Certains pays d’Europe, comme le Royaume-Uni, ont une offre excédentaire. Toutefois, il n’y a pas d’infrastructure pour transporter le gaz vers des centres de demande comme l’Allemagne.
Ainsi, cette situation a créé un écart de prix important entre le point d’équilibre national britannique et les prix de gros du gaz aux Pays-Bas. Ce qui pourrait inciter à investir dans les infrastructures pour réduire les goulets d’étranglement, déclarent les responsables. Mais la construction de ces infrastructures prendra du temps.
Michael Stoppard, responsable de la stratégie gazière mondiale chez S&P Global Commodity Insights, indique :
« C’est une course contre la montre. Nous pensons que les installations de regazéification seront probablement opérationnelles avant la fin de l’hiver. Mais peut-être pas avant le début de l’hiver. Il s’agit donc d’un équilibre très délicat. »
Concurrence entre l’Europe et l’Asie
Un hiver rigoureux dans l’hémisphère nord pourrait également déclencher une concurrence entre l’Europe et l’Asie pour le GNL et faire grimper les prix, estiment les dirigeants. Anatol Feygin, vice-président exécutif de Cheniere Energy, souligne :
« À mesure que nous entrons dans l’hiver… les marchés comme l’Asie commencent vraiment à se faire concurrence pour ces cargaisons. »
Cependant, un cadre estime que les acheteurs sont probablement mieux préparés à entrer dans l’hiver que l’année dernière. En cause, des pays européens comme l’Allemagne et l’Italie ont exigé des niveaux de stock minimum. Ainsi, les acheteurs augmentent leurs stocks avant l’hiver. Par conséquent, cela soutient les prix spot asiatiques du GNL à près de trois fois leurs niveaux de mai 2021, inhabituellement élevés pour une saison de faible demande au deuxième trimestre.
Un responsable estime que ce n’est pas aussi pessimiste cette année, car tout le monde se prépare pour l’hiver. Meg O’Neill, directrice générale de Woodside Energy Group, déclare s’attendre à ce que les prix du GNL restent élevés l’année prochaine. Le marché s’adapte aux perturbations de l’offre.
Toutefois, les incertitudes du marché et la volatilité des prix poussent déjà les acheteurs en Asie et en Europe à rechercher des approvisionnements à long terme.
