Le groupe énergétique espagnol Naturgy a enregistré un bénéfice net de €1,67bn ($1,76bn) sur les neuf premiers mois de l’année, contre €1,58bn ($1,66bn) à la même période en 2024. L’entreprise prévoit de dépasser les €2bn ($2,11bn) de bénéfice net d’ici fin 2025, un objectif déjà communiqué aux marchés en début d’année. Ce résultat s’appuie principalement sur la stabilité des prix énergétiques et sur la performance robuste de ses activités régulées, malgré un environnement géopolitique tendu.
Résilience de l’excédent brut d’exploitation
L’excédent brut d’exploitation (Ebitda) s’est établi à €4,21bn ($4,44bn), un niveau stable par rapport à 2024. Cette performance a été obtenue dans un contexte marqué par l’incertitude des marchés de l’énergie et des tensions internationales. Naturgy, anciennement Gas Natural Fenosa, a bénéficié d’un portefeuille d’actifs équilibré entre contrats régulés et activités libéralisées. Le groupe maintient un positionnement stratégique sur les marchés ibériques et latino-américains.
Les résultats financiers sont en ligne avec les attentes du conseil d’administration, présidé par Francisco Reynés, qui a réaffirmé l’objectif annuel lors de la publication. La stabilité des flux de trésorerie a permis à l’entreprise de poursuivre ses programmes de distribution de dividendes sans ajustement.
Renforcement du capital flottant via une OPA
Naturgy a lancé une offre publique d’achat (OPA) volontaire portant sur 10% de son capital, validée par ses principaux actionnaires, dont le fonds espagnol Criteria Caixa, le fonds australien IFM et la compagnie algérienne Sonatrach. L’opération vise à accroître la part de capital flottant et à améliorer la liquidité du titre. Cette initiative s’inscrit dans une stratégie de rééquilibrage de la structure actionnariale de l’entreprise.
Aucune information n’a été communiquée concernant de futures augmentations de capital ou autres opérations similaires. Le groupe a confirmé que cette OPA ne modifiait pas les accords de gouvernance existants entre les actionnaires actuels.
Débat stratégique sur la prolongation du nucléaire
La publication des résultats intervient alors que Naturgy, aux côtés des entreprises Iberdrola et Endesa, a demandé au gouvernement espagnol la prolongation de l’exploitation de la centrale nucléaire d’Almaraz, dont la fermeture est prévue pour 2028. Le groupe détient une participation minoritaire dans cette installation, considérée comme stratégique pour la stabilité du réseau électrique national.
Cette initiative soulève un débat au sein de l’exécutif espagnol, qui a confirmé sa volonté de maintenir le calendrier de sortie progressive du nucléaire. Le sujet reste sensible dans le contexte de sécurisation de l’approvisionnement énergétique et pourrait influencer la trajectoire d’investissement des principaux groupes du secteur.
