Marubeni Corporation a officiellement enregistré une nouvelle entité baptisée Marubeni Power Trading, selon les données de l’Agence nationale des impôts publiées en août. L’entreprise, créée sous la forme d’une coentreprise à parts égales avec le négociant britannique SmartestEnergy, visera à développer le trading d’électricité physique ainsi que les produits dérivés sur l’énergie et les combustibles au Japon.
Selon des informations communiquées par des sources proches du dossier, cette entité commune capitalisera sur la présence de Marubeni sur le marché japonais et sur l’expertise de SmartestEnergy en matière de trading dans des marchés libéralisés comme ceux du Royaume-Uni et d’Australie. La coentreprise étudie également la possibilité de proposer des offres à prix fixe en dehors des zones gérées par les opérateurs de transport d’électricité (TSO) de Tokyo et de Kansai.
Une diversification stratégique sur un marché en transition
L’activité de détail de Marubeni dans l’électricité remonte à 2000, lorsque le Japon a ouvert le marché à la vente d’électricité à très haute tension. L’entreprise a élargi sa présence en 2004 et 2005, avec l’entrée sur le marché de la haute tension, avant de fonder Marubeni Power Supply en 2011, rebaptisée Marubeni Power Retail en 2015. Depuis la libéralisation complète de 2016, Marubeni dessert également les clients basse tension.
En mai 2025, Marubeni Power Retail occupait la troisième position parmi les nouveaux fournisseurs d’électricité en termes de volume total fourni, derrière Tokyo Gas et Ennet, selon les dernières données disponibles du ministère de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie (METI). Elle détenait également la deuxième place sur le segment haute tension et la troisième pour la très haute tension, bien que sa présence reste limitée sur le marché basse tension.
SmartestEnergy poursuit son implantation mondiale
Fondée en 2000, SmartestEnergy a d’abord consolidé des actifs de production électrique au Royaume-Uni avant de se lancer sur le marché commercial et industriel en 2008. L’entreprise a ensuite élargi son empreinte avec des bureaux aux États-Unis en 2019 et en Australie en 2020. Elle rejoint ainsi une série d’acteurs internationaux, tels que Goldman Sachs, Vitol, Axpo et MFT Energy, ayant récemment renforcé leur présence dans le trading physique au Japon.
Le marché japonais offre de nouvelles perspectives depuis l’évolution du modèle de subvention des énergies renouvelables, passant du tarif d’achat fixe (feed-in-tariff) vers des mécanismes basés sur le marché. Par ailleurs, l’essor des projets de stockage d’énergie à l’échelle du réseau et l’augmentation de la demande pour des outils de couverture financière contribuent à stimuler le développement du trading de futures sur l’électricité.
La coentreprise entre Marubeni et SmartestEnergy illustre un modèle de collaboration dans lequel l’expérience européenne dans le trading de marchés matures est mobilisée pour pénétrer un marché japonais en transformation, sans devoir bâtir en interne l’ensemble des infrastructures opérationnelles locales.
