Le groupe pétrolier américain Phillips 66 a annoncé la vente de 65 % de sa division de distribution de carburants en Allemagne et en Autriche à un consortium conduit par Energy Equation Partners et Stonepeak. L’accord valorise l’ensemble de l’activité à $2.8bn, et comprend un réseau de 970 stations-service, dont 843 opèrent sous la marque JET.
Cette cession intervient alors que la société basée à Houston fait face à une pression croissante d’Elliott Investment Management, actionnaire à hauteur de $2.5bn, qui réclame une réorientation stratégique et une restructuration du conseil d’administration. Phillips 66, qui conservera une participation non opérationnelle de 35 % dans la coentreprise nouvellement créée, prévoit de finaliser la transaction au second semestre 2025.
Un recentrage stratégique sous pression activiste
Elliott Investment Management cherche à forcer des changements majeurs chez Phillips 66, y compris la cession de ses activités intermédiaires. Le fonds activiste est soutenu dans cette démarche par les agences de conseil en vote Institutional Shareholder Services (ISS) et Glass Lewis, qui recommandent aux actionnaires d’approuver les candidats proposés par Elliott lors de l’assemblée générale prévue le 21 mai.
Dans ce contexte, Phillips 66 entend affecter environ $1.6bn de liquidités avant impôts issues de la vente au désendettement et à la rémunération des actionnaires. Cette stratégie pourrait favoriser l’adhésion de ses investisseurs actuels à la nouvelle gouvernance proposée.
Maintien des liens opérationnels avec la raffinerie de Karlsruhe
En parallèle de la cession, Phillips 66 continuera de fournir les carburants au réseau de stations-service à partir de sa raffinerie MiRO située à Karlsruhe, en Allemagne, dans le cadre d’un contrat pluriannuel. Cette raffinerie produit principalement des carburants pour le transport, des matières premières pétrochimiques et du fioul domestique.
L’opération permet à Phillips 66 de réduire son exposition directe aux activités de distribution en Europe, tout en conservant une position commerciale par le biais de l’approvisionnement. L’entreprise n’a pas commenté l’impact potentiel de cette vente sur ses effectifs ou sur ses autres activités internationales.
