Plug Power Inc. a annoncé le 28 avril avoir signé un accord définitif pour un financement par dette sécurisée d’un montant pouvant atteindre $525mn auprès de Yorkville Advisors. Cette opération comprend une première tranche de $210mn, qui devrait être clôturée autour du 2 mai, et des tranches additionnelles pouvant atteindre $315mn. Le produit net de la première tranche permettra à Plug Power de rembourser environ $82.5mn de débentures convertibles existantes, réduisant ainsi la dilution potentielle liée à environ 55 millions d’actions sous-jacentes.
Résultats financiers préliminaires du premier trimestre 2025
Plug Power prévoit de publier ses résultats du premier trimestre 2025 début mai. La société anticipe des revenus compris entre $130mn et $134mn, avec une projection de revenus pour le second trimestre située entre $140mn et $180mn. L’utilisation nette de trésorerie pour le premier trimestre 2025 est estimée à environ $142mn, contre $268mn un an plus tôt. Ce chiffre représente le changement de trésorerie disponible, déduction faite des recettes issues d’émissions publiques ou privées, et ne prend pas en compte les remboursements d’instruments convertibles.
La diminution de l’utilisation nette de trésorerie est soutenue par la montée en puissance de nouvelles usines d’hydrogène, des réductions de coûts et des hausses tarifaires supplémentaires. Une renégociation tarifaire majeure avec un client stratégique, effective depuis le 1er janvier, a temporairement affecté les encaissements du premier trimestre mais devrait soutenir la croissance des revenus et des flux de trésorerie à partir du second trimestre.
Déploiement industriel et renforcement de la trésorerie
Plug Power a finalisé la construction de son usine de production d’hydrogène d’une capacité de 15 tonnes par jour à St. Gabriel, en Louisiane. Ce site, opéré via la coentreprise Hidrogenii avec Olin Corporation, renforcera son réseau intégré de production et de distribution d’hydrogène pour des clients comme Amazon et Walmart.
À la fin du mois de mars 2025, Plug Power disposait d’environ $296mn de trésorerie disponible. La société a indiqué qu’en combinant cette réserve avec la réduction de son besoin en fonds de roulement, une baisse des dépenses d’investissement et des économies de coûts annuelles estimées à plus de $200mn, elle disposerait d’une liquidité suffisante pour soutenir sa croissance à moyen terme. Plug Power a précisé ne pas envisager de levées de fonds propres en 2025.
Optimisation des coûts et perspectives
Au cours du premier trimestre 2025, Plug Power a mis en œuvre des mesures d’optimisation qui devraient générer plus de $200mn d’économies annuelles. Ces mesures comprennent une réorganisation interne et des initiatives de rationalisation dans la fabrication et la chaîne d’approvisionnement. La pleine mesure de ces économies se répercutera sur les prochains trimestres.
Andy Marsh, directeur général de Plug Power, a déclaré : « Nous avons pris les décisions difficiles et mis en place une structure permettant d’améliorer notre levier opérationnel et notre efficacité en matière de capital », selon Globe Newswire le 28 avril.
